まずは無料でご相談ください
アドバンストアイには大手上場企業から、中堅企業、小規模企業まで、さまざまな売上規模の会社のM&Aを手がけてきました。
まずはお気軽にご相談ください。
市場シェアは、企業の評価、特にM&A市場における企業価値を大きく左右する重要な要素です。
たとえニッチな市場であっても、揺るぎないトップシェアを確立していれば、事業が一時的に赤字であったとしても、会社売却を実現できる可能性は格段に向上します。
今回は、特定の分野でほぼトップシェアだった会社の売却事例をご紹介します。
目次
驚愕の評価額！最終利益20年分の「のれん代」がついた異業種M&A事例
中古自動車のオンライン売買プラットフォームを運営するA社の事例です。
中古車市場全体で見ればそのシェアは限定的でしたが、インターネットという急成長するチャネルに特化することで、競合を寄せつけない圧倒的なトップシェアを確立していました。
このA社の独自性とオンライン市場でのシェアに目をつけたのが、新たな収益の柱として金融事業への参入を戦略的に検討していたＢ社です。
B社にとって、A社の買収は単なる事業拡大ではありませんでした。
•A社が持つ強固な顧客基盤とオンラインでの影響力を活用することで、自動車保険やオートローンといった金融商品をフックにできると考えました。
•B社にとっては未開拓であった自動車関連金融サービス市場へ、圧倒的なスピードで参入することが可能だったからです。
結果として、A社の確立された顧客基盤と安定した収益性、そして何よりもこの買収がB社にもたらす新たな事業展開への戦略的優位性が高く評価されました。
A社の売買代金には、最終利益の20年分にも迫るという破格の“のれん代”が上乗せされ、極めて高額な取引となりました。
M&A成功事例集
ダウンロードはこちら
会社を高く売る方法
ダウンロードはこちら
シェアが低い場合はどうしたらいい？好条件を引き出した事例
必ずしもトップシェアでなくても、市場の競争環境が追い風となり、有利な条件で会社売却が実現するケースもあります。
地方で葬儀場を営むC社は、以下の状況にありました。
• 売上高2億円前後、収支は均衡状態で約5000万円の借入金を抱えていました。
• 県内におけるシェアは、約10%弱と二番手グループに属し、トップシェア獲得にはほど遠い状況でした。
しかし、この県の葬儀市場には特有の構造があり、シェア30～40％をそれぞれ握る二社が存在し、両社は市場のシェア争いをしていました。
C社自体は、業務内容や営業エリアにおいて際立った強みを有していたわけではありません。
しかし、この二社から見れば、C社を買収することは、いっきに約10%弱のシェアを獲得し、競争相手に対して優位に立つための戦略的に極めて大きな意味を持っていました。
結果として、1社がC社の価値に注目して買収を提案しました。C社にとっては、予想を大きく上回る好条件でのM&Aが成立しました。
この事例は、買い手企業もシェア拡大という強い動機を抱えており、そのニーズが時として、M&Aの成否や条件を大きく左右する要因となることを示しています。
M&Aにおける「地域・ニッチNo.1」の価値とは
「シェア」と聞くと、多くの方が「世界市場」や「国内市場全体」といったマクロな視点を思い浮かべるかもしれません。
しかし、中小企業のM&Aにおける企業価値評価では、そうした広範な視点だけが判断基準となるわけではありません。
たとえ限定的なニッチな市場であっても、そこで圧倒的なNo.1シェアを確立しているのであれば、それは強力なアピールポイントとなります。
現時点での業績が必ずしも芳しくなくても、そのニッチトップの地位が将来性を感じさせ、買い手を見つけ出し、企業売却を実現できる可能性は十分にあります。
もちろん、「駅前の商店街のみ」といった極めて限定的な範囲では、その価値を訴求するのは難しいかもしれません。
しかし、少なくとも特定の市町村、あるいは都道府県といった一定の地域やセグメントで確固たる地位を築いているのであれば、その価値を見出す企業は必ず現れます。
M&A成功事例集
ダウンロードはこちら
会社を高く売る方法
ダウンロードはこちら
曖昧なアピールはNG。強みを「見える化」する重要性
重要なのは、「自社がどのような市場で、どれだけのシェアを有しているのか」を客観的に分析・把握し、その事実を具体的なデータに基づいて買い手候補へ論理的かつ魅力的に提示できるかという点です。
買い手は以下のような曖昧なアピールでは、会社が持つ価値を理解することはできません。
•「地方の小さな会社だから、とくに特徴はありません」
•「この地域では、長年商売をさせてもらっています」
「地方の小さな会社」であっても、その地域における揺るぎない顧客基盤や高いシェアを誇っているかもしれません。
「長年商売をさせてもらっている」という事実は、地域からの厚い信頼の証であり、それは具体的な数値や実績として可視化できるはずです。
自社の強みを客観的な指標（具体的な数値、データ、顧客の声など）で「見える化」し、それを根拠に伝えること。この戦略的な情報開示こそが、企業の評価を高めて想像以上の好条件でのM&A成立へとつながる可能性があります。
失敗しないために。シェアと企業評価に関するよくある疑問（Q&A）
Q. 「ニッチトップ」とは、具体的にどのくらいのシェアがあれば言えるのでしょうか？
A. 明確な定義はありませんが、特定の分野や地域において、競合他社を抑えて1位のシェアを獲得している状態を指します。
市場全体の規模が小さくても、「その領域なら右に出る者はいない」という圧倒的な優位性があれば、買手企業から高く評価される対象となります。
Q. 自社のシェアを示す具体的なデータが手元にありません。どうすればいいですか？
A. 多くの企業が、自社のシェアを正確な数値で把握できていないのが実情です。
そのため、M&Aに向けて準備を進める段階で、M&Aアドバイザーなどの専門家と共に市場調査を行い、顧客データや販売実績を整理して「強みの見える化（磨き上げ）」を行うプロセスが非常に重要になります。
M&A成功事例集
ダウンロードはこちら
会社を高く売る方法
ダウンロードはこちら
まとめ：自社の見えない価値を言語化し、最適な相手を探す
一見すると目立たない地方の中小企業であっても、視点を変えれば「特定の領域における圧倒的なシェア」という会社の強みがある可能性があります。
アドバンストアイでは、企業が長年培ってきた顧客基盤や市場シェアを客観的に分析し、具体的なデータとして「見える化」するサポートを行っています。
自社がどの市場でどのような価値を持っているのか、そしてそれがM&Aにおいてどれほど評価されるのかを知りたい経営者様は、ぜひお気軽に私たちへご相談ください。
