一般的に、会社を売却する際は以下の流れで進めていきます。

会社売却は税務や法務の専門知識が必要となるため、まずはM&A会社と契約します。
 
ここで最も重要なのは、「仲介会社」と「アドバイザリー（助言）会社」のどちらを選ぶかです。

売却価格は、目に見えない無形の価値をいかに評価してもらうかで決まるため、依頼するM&A会社によって結果が大きく左右されます。複数の会社と面談を行い、自社を深く理解してくれる信頼できるパートナーを選ぶことが大切です。

契約後、M&A会社とともに事前調査や資料作成を行います。ここで極めて重要なのが、会社の価値を高める「磨き上げ」という作業です。
 
• 会社の情報を整理する作業（基礎的修正）を行います。
• より高く売れる会社にするため、会社の強みを見つける作業を行います。
 
磨き上げを行うことで、希望の条件やより高い価格で売却できる可能性が広がりますが、すべてのM&A会社が実施するわけではないため事前の確認が必要です。
 

資料の準備が整ったら、買手候補となる数十社程度の企業リストを作成します。
 
• まずは売手企業名がわからない匿名情報で、関心の有無をヒアリングします。
• 興味のある会社を5〜10社前後に絞り込みます。
• その後、守秘義務契約を結んだ上で具体的な情報を公開します。
 
事前の磨き上げで評価が高まっていれば、大手企業や上場企業なども候補先に入れることができ、選択肢が大きく広がります。

興味を持った買手会社から、買収対価や経営方針などを記載した「意向表明書（LOI）」が提出されます。
 
これを受け、本格的に交渉に入る会社を選定します。
 
多くの場合、ここからは1社と独占的に交渉し、以下のようなデューデリジェンス（詳細調査）を受けます。
 
• 事業： 資産、ノウハウ、市場での強みや将来性を調査します。
• 財務： 粉飾決算や隠れた債務がないか、シナジー効果などを調査します。
• 法務： 契約書や許認可、訴訟リスクなどの法的な問題を調査します。
• 労務： 労務面での問題がないかを調査します。

デューデリジェンスが無事に完了し、双方が条件に合意すれば、売買契約を締結して株式の売買（資金の決済）を行い、M&Aが成立します。

実は、会社を高く売却するための明確なタイミングの鉄則が一つあります。
 
それは「自社が属する業界や類似する事業の上場会社の株価が高いとき」です。
 
株価は業績の先行指標であり、類似する上場企業の評価が高い時期は、市場がその業界の将来性に期待していることを意味します。
 
そのため、自社に対しても同様の高い将来性が見出されやすく、売却において良い結果を生む可能性が高くなります。
 
逆に言えば、市場評価が低い時期は売却のタイミングではないかもしれません。

Q. M&A会社選びで失敗しないためのポイントは何ですか？
A. 仲介会社とアドバイザリー（助言）会社のそれぞれの特徴をしっかりと理解した上で契約することが重要です。着手金や成功報酬などの料金体系、サポート体制、実績などを比較するため、複数のM&A会社と面談することをおすすめします。
 
Q. 会社売却の準備にはどれくらい時間をかけるべきですか？
A. 準備期間が十分であればあるほど、会社は強みを発揮した経営内容になり、買手会社を探しやすくなるだけでなく、より高く売ることができます。十分な準備期間をとることが望ましいと言えます。

会社売却は、単なる手続きではなく経営の集大成です。会社が持つ無形の価値を正しく評価し、希望の条件を引き出すためには、自社を深く理解してくれるM&Aアドバイザーとの契約と、事前の「磨き上げ（準備）」が欠かせません。
 
アドバンストアイでは、依頼者様の利益を最大化するアドバイザリー業務を通じて、事前の磨き上げから最適なタイミングでの売却までフルサポートいたします。会社売却をご検討の際は、ぜひお気軽にご相談ください。